Hra se odehrává v Londýně. V létě večer z vědra vylévá déšť. Projíždějící kolemjdoucí na tržiště Covent Garden Market a na portikus St. Pavel, kde již několik lidí uprchlo, včetně starší dámy s dcerou, jsou ve večerních šatech a čekají na Freddieho, syna dámy, aby našli taxi a přijeli za nimi. Všichni kromě jednoho člověka s notebookem se dychtivě dívají do proudů deště. Freddie se objeví v dálce, nenajde taxi, a běží k portiku, ale na cestě přistane na pouliční květinářce, spěchá se schovat před deštěm a srazí z rukou košík fialek. Propukne v zneužívání. Muž s notebookem něco píše rychle. Dívka naříká, že její fialky zmizely, a prosí plukovníka, který tam stojí, aby si koupil kytici. To, jak se jí zbavit, jí dává maličkost, ale nebere květiny. Jeden z kolemjdoucích upoutá pozornost květinářky, nedbalé oblečené a nemyté dívky, aby na ni muž s notebookem jasně čmáral. Dívka začne vrčet. Ujišťuje však, že není z policie, a překvapuje všechny přítomné tím, že přesně určuje původ každého z nich podle jejich výslovnosti.
Freddyina matka posílá svého syna zpět, aby hledala taxi. Brzy se však déšť zastaví a ona a její dcera jdou na autobusovou zastávku. Plukovník se zajímá o schopnosti člověka s notebookem. Představuje se jako Henry Higgins, tvůrce Universal Higgins Alphabet. Plukovník je autorem knihy „Conversational Sanskrit“. Příjmení je jeho výběr. Žil v Indii po dlouhou dobu a přišel konkrétně do Londýna, aby se setkal s profesorem Higginsem. Profesor se také vždy chtěl setkat s plukovníkem. Chystají se jít na večeři s plukovníkem v hotelu, když ji květinová dívka znovu začne žádat, aby si koupila květiny. Higgins hodí hrst mincí do svého košíku a odchází s plukovníkem. Květinová dívka vidí, že nyní podle svých standardů vlastní obrovské množství. Když Freddy dorazí s taxíkem, kterého konečně chytil, nastoupila do auta a zavřela dveře hlukem a odešla.
Příští ráno Higgins ukáže plukovníkovi Pickeringovi své domácí fonografické vybavení. Higginsova hospodyně náhle paní Pearceová najednou hlásí, že nějaká velmi jednoduchá dívka chce mluvit s profesorem. Včera vstoupí květinová dívka. Představuje se jako Eliza Dolittle a říká, že si chce vzít lekce fonetiky od profesora, protože se svou výslovností nemůže získat práci. Den předtím slyšela, jak Higgins takové lekce poskytuje. Eliza si je jistá, že s radostí souhlasí s vypracováním peněz, které včera hodil do svého košíku, aniž by se podíval. Mluvit o takových částkách je pro něj samozřejmě směšné, ale Pickering nabízí sázku Higginsovi. Povzbuzuje ho, aby dokázal, že za několik měsíců dokáže, jak ujistil den předtím, proměnit pouliční květinovou dívku na vévodkyni. Higgins považuje tuto nabídku za lákavou, zejména proto, že Pickering je připraven, pokud Higgins vyhraje, zaplatit plnou cenu výuky Elizy. Paní Pierceová vede Elisu do koupelny.
Po nějaké době přijde Elizin otec do Higgins. Je to popelář, prostý muž, ale svou přirozenou výmluvností zapůsobí na profesora. Higgins žádá Doolittle o povolení nechat svou dceru doma a dá mu za to pět liber. Když se Eliza objeví, již umytá v japonském županu, otec zpočátku svou dceru ani nepozná. Po několika měsících Higgins přivede Elizu do domu své matky, právě v její pěstounský den. Chce vědět, zda už je možné představit dívku světské společnosti. Paní Higginsová navštěvuje paní Ainsford Hill se svou dcerou a synem. To jsou právě lidé, s nimiž Higgins stál pod portikem katedrály v den, kdy poprvé viděl Elizu. Dívku však nepoznají. Zpočátku se Eliza chová a mluví jako velmi zrozená dáma, pak pokračuje v mluvení o svém životě a používá pouliční výrazy tak, že všichni přítomní jsou jen ohromeni. Higgins předstírá, že se jedná o nový sekulární žargon, čímž se situace vyhladí. Eliza opouští dav a Freddieho to naprosto potěší.
Po tomto setkání začne zasílat Eliza dopisy na deseti stranách. Poté, co hosté odjedou, Higgins a Pickering spolu soupeří, nadšeně řeknou paní Higginsové o tom, jak jednají s Elizou, jak ji učí, odvezou do opery, na výstavy a oblékají se. Paní Higginsová zjistila, že s dívkou zacházejí jako s živou panenkou. Souhlasí s paní Pierceovou, která věří, že „o ničem nemyslí“.
O několik měsíců později, oba experimentátoři vzali Elizu na velkou recepci, kde měla závratný úspěch, všichni ji vzali za vévodkyni. Higgins vyhrává sázku.
Když se vrátil domů, těší se, že experiment, z něhož se už unavil, je konečně u konce. Chová se a hovoří obvyklým hrubým způsobem, aniž by Elizu věnoval sebemenší pozornost. Dívka vypadá velmi unavená a smutná, ale zároveň je oslnivě krásná. Je patrné, že se v něm hromadí podráždění.
Nakonec s botami narazila na Higginsa. Chce zemřít. Neví, co se s ní příště stane, jak žít. Nakonec se stala úplně jinou osobou. Higgins ujišťuje, že všechno bude v pořádku. Podaří se mu však urazit, nevyváženost, a tím se alespoň trochu pomstít.
V noci Eliza uteče z domova. Následující ráno Higgins a Pickering ztratí hlavu, když uvidí, že Eliza je pryč. Zkoušejí ji dokonce s pomocí policie. Higgins se cítí bez Elizy jako bez paží. Neví, kde jsou jeho věci, ani jaké věci mu jsou v den přiřazeny. Přijde paní Higginsová. Poté podají zprávu o příjezdu otce Elizy. Dolittle se hodně změnil. Nyní vypadá jako prosperující buržoazie. V rozhořčení útočí na Higginsa kvůli jeho vině, že musel změnit svůj životní styl a nyní se stal mnohem méně svobodným, než byl předtím. Ukázalo se, že před několika měsíci Higgins napsal Americe jednomu milionáři, který založil pobočky Ligy morálních reforem po celém světě, že Doolittle, jednoduchý vychytávač, je nyní nejoriginálnějším moralistou v celé Anglii. Zemřel a před svou smrtí požádal Doolittle o podíl na své důvěře za tři tisíce ročních příjmů za předpokladu, že Doolittle dá ročně ve své Lize morálních reforem až šest přednášek. Lituje, že se dnes například musí oficiálně oženit s osobou, se kterou žil několik let bez vztahu. A to vše proto, že je nyní nucen vypadat jako slušný buržoazie. Paní Higginsová je velmi ráda, že se otec může konečně postarat o svou změněnou dceru, jak si zaslouží. Higgins však nechce slyšet o „návratu“ do Doolittle Elizy.
Paní Higginsová říká, že ví, kde je Eliza. Dívka souhlasí s návratem, pokud ji Higgins požádá o odpuštění. Higgins v žádném případě nesouhlasí s tím, že to půjde. Eliza vstoupí. Vyjadřuje vděčnost Pickeringovi za to, že s ní zacházel jako se vznešenou dámou. Byl to on, kdo pomohl Elizě změnit se, přestože musela žít v domě hrubého, nedbalého a chovaného Higginsa. Higgins je ohromen. Eliza dodává, že pokud ji nadále „rozdrtí“, půjde k profesorovi Nepinovi, Higginsově kolegyni, stane se jeho asistentkou a bude jej informovat o všech objevech, které Higgins provedl. Po prudkém rozhořčení profesorka zjistila, že nyní je její chování ještě lepší a hodnější než když sledovala jeho věci a přinesla mu pantofle. Nyní si je jistý, že spolu budou moci žít nejen jako dva muži a jedna hloupá dívka, ale jako „tři přátelští staří mládenci“.
Eliza jde na svatbu svého otce. Očividně bude stále bydlet v Higginsově domě, protože se jí dokázala připoutat, stejně jako on, a všechno s nimi bude pokračovat jako předtím.
