Zámek v Karpatských horách. Zde se jistý kouzelník usadil a rozhodl se usadit a dělat domácí práce. Je zamilovaný do své ženy a slibuje jí, že bude žít „jako všichni ostatní“, ale duše žádá něco magického a majitel pozůstalosti není schopen odolat „žertům“. Nyní si paní uvědomí, že její manžel začal nové zázraky. Ukazuje se, že obtížní hosté se chystají dorazit do domu.
Mladý muž se objeví první. Na otázku paní, jak se jmenuje, odpoví: Medvěd. Kouzelník informující svou ženu, že právě díky mladému muži se začnou úžasné události, připouští: před sedmi lety změnil mladého medvěda, kterého potkal v lese, na muže. Hostitelka to nemůže vydržet, když „mučí zvířata kvůli své vlastní zábavě“ a prosí svého manžela, aby z něj udělal mladého muže medvěda a osvobodil ho. Ukazuje se, že je to možné, ale pouze pokud nějaká princezna miluje mladého muže a políbí ho, paní je líto neznámé dívce, bojí se nebezpečné hry, kterou začal její manžel.
Mezitím zazní zvuková trubka oznamující příchod nových hostů. Tento král, který procházel kolem, se najednou chtěl změnit v panství. Majitel varuje, že nyní uvidí neslušné a ošklivé. Nastávající král je však zpočátku zdvořilý a přátelský. Je pravda, že se brzy přiznal, že je despot, pomstychtivý a vrtošivý. Za to však má za následek dvanáct generací předků („všichni ďáblové, jeden ku druhému!“), Protože je díky nim laskavý a chytrý, někdy dělá věci, které dokonce pláčou!
Po neúspěšném pokusu o zacházení s majiteli otráveným vínem král, který prohlásil zemřelého strýce za viníka, říká, že princezna, jeho dcera, nezdědila poskvrněné rodinné sklony, je laskavá a dokonce zjemňuje svou krutou dispozici. Majitel doprovodí hosta do místností určených pro něj.
Princezna vstoupí do domu a u dveří se srazí s medvědem. Mezi mladými lidmi okamžitě vzniká sympatie. Princezna není zvyklá na jednoduché a srdečné zacházení, ráda mluví s medvědem.
Zvuky trubek jsou slyšet - královská družina se blíží. Chlapec a dívka utíkají, drželi se za ruce. "No, přišel hurikán, přišla láska!" - říká paní, která slyšela jejich rozhovor.
Objeví se dvořan. Všechny z nich: první ministr, první kavalérie a čestné služky jsou zastrašovány ministrem-administrátorem, který je schopen potěšit krále ve všem, zcela si ho podřídil a svou družinu udržuje v černém těle. Správce, který vstoupil, podíval se do notebooku, vypočítá příjem. Mrkání na paní jí bez předmluvy jmenuje rande lásky, ale když zjistí, že její manžel je čaroděj a může ho proměnit v krysu, omlouvá se a rozhněvá se na přítomné dvořany.
Mezitím král a pán vstoupí do místnosti jako první, pak princezna a medvěd. Když král viděl radost z tváře své dcery, uvědomil si, že důvodem je nové známí. Je připraven uvítat titul mladého muže a vzít ho s sebou na cestu. Princezna přiznává, že se mladý muž stal jejím nejlepším přítelem, je připravena ho políbit. Ale uvědomil si, kdo to je, medvěd utíká hrůzou a zoufalstvím. Princezna je na rozpacích. Opouští místnost. Král bude vykonávat dvořany, pokud mu žádný z nich nebude schopen poradit, jak pomoci princezně. Kat je připraven. Najednou se dveře otevřou, princezna se objeví ve dveřích v mužských šatech s mečem a pistolí. Nařídí, aby se osedlal kůň, rozloučil se se svým otcem a zmizel. Je slyšet zvuk koně. Král spěchá za ním a nařídí družině, aby ho následovala. "Jste spokojeni?" - paní se zeptá svého manžela. "Velmi!" - on odpovídá.
Během špatného zimního večera majitel hostince Emilia se smutkem vzpomíná na dívku, kterou kdysi miloval a na její počest pojmenoval své sídlo. Stále sní o tom, že se s ní setká. Zaklepali na dveře. Hostinský pronajímá zasněžené cestovatele - to je král a jeho družina, kteří hledají jeho dceru.
Mezitím je v tomto domě princezna. Oblečená jako chlapec šla za učedníkem k lovci, který zde bydlel.
Zatímco hostinský zařídí zbytek svých hostů, Medvěd je. O něco později potká princeznu, ale neuznává ji v pánském obleku. Říká, že utekl z lásky k dívce, která je velmi podobná nové známosti a, jak si myslí, také v lásce s ním. Princezna si dělá z Medvěda legraci. Propuknutý spor končí bitvou meče. Mladý muž udělá výpad, srazí klobouk od soupeře - copánky padají, maškaráda je u konce. Dívka je medvědem urazena a je připravena zemřít, ale prokázat mu, že je vůči ní lhostejný. Medvěd chce znovu utéct. Ale dům je pokrytý sněhem na střeše, je nemožné se dostat ven.
Mezitím Innkeeper zjistí, že první kavalérie Lady je Emilia ztracena jím. Existuje vysvětlení a usmíření. Král je rád, že dcera byla nalezena, ale když ji vidí smutnou, požaduje, aby ji jeden z dvořanů utěšoval. Hodně spadá administrátorovi, který se hrozně bojí, že ho princezna prostě zastřelí. Vrací se však naživu a navíc s neočekávanými zprávami - královská dcera se ho rozhodla oženit! Rozzuřený medvěd okamžitě udělá nabídku dvěma čestným služkám najednou. Princezna se objeví ve svatebních šatech: svatba za hodinu! Mladý muž hledá povolení k soukromému rozhovoru s ní a odhalí jí své tajemství: vůlí kouzelníka se promění v medvěda, jakmile ji políbí - to je důvod jeho letu. Princezna zoufale odchází.
Najednou je slyšet hudba, otevřená okna, za nimi není sníh, ale kvetoucí radosti. Vstoupí veselý Mistr, ale jeho radost rychle zmizí: očekávaný zázrak se nestal. "Jak se opovažuješ ji políbit?" Zeptá se medvěda. "Nemiloval jsi tu dívku!"
Majitel odchází. Za okny opět sněží. Úplně v depresi se medvěd obrátí na lovce, který přišel s otázkou, zda má touhu zabít stého medvěda (chlubil se, že měl 99 zabitých medvědů), protože by ještě našel princeznu, políbil ji a proměnil ji v šelmu. Po váhání lovec souhlasí s využitím „zdvořilosti“ mladého muže.
Uplynul rok. Hostinský se oženil se svou milovanou Emilií. Medvěd zmizel na neznámém místě: kouzlo kouzelníka mu nedovolí jít k princezně. A dívka kvůli nešťastné lásce onemocněla a chystala se zemřít. Všichni dvořané jsou v hlubokém smutku. Pouze administrátor, i když se jeho svatba neuskutečnila, stal se bohatším a odvážnějším a nevěřil v smrt z lásky.
Princezna se chce rozloučit s přáteli a požádá ji, aby ji v posledních minutách rozjasnila. Mezi přítomnými a Mistryně s paní. Po stopách se slyší hluboko v zahradě - medvěd se sem přesto dostal! Princezna je ráda a přiznává, že ho miluje a odpouští mu, ať se promění v medvěda, pokud jen on neodejde. Objala a políbila mladíka. („Sláva statečným mužům, kteří se odvažují milovat, protože vědí, že to skončí,“ řekl čaroděj o něco dříve.) Je slyšet hromový zvuk, na okamžik vládne tma, pak světlo bliká a každý vidí, že medvěd zůstává lidskou bytostí. Čaroděj má radost: zázrak se stal! Na oslavu promění administrátora, který je unavený ze všeho, v krysu a je připraven vytvořit nové zázraky, „aby nevytrhl z nadměrné síly.“