Tragédie se odehrává v Nizozemsku v Bruselu v letech 1567–1568, i když ve hře se události těchto let odehrávají několik týdnů.
Na městském náměstí soutěží měšťané v lukostřelbě, připojí se k nim voják z Egmontské armády, snadno porazí každého a na vlastní náklady zachází s vínem. Z rozhovoru mezi měšťany a vojákem se dozvídáme, že Nizozemsku vládne Margarita z Parmy, která se neustále dívá na svého bratra, španělského krále Filipa. Lidé Flandrů milují a podporují svého guvernéra hraběte Egmonta, slavného velitele, který získal vítězství více než jednou. Kromě toho je mnohem tolerantnější k kazatelům nového náboženství, které proniká do země ze sousedního Německa. Navzdory veškerému úsilí Margarity z Parmy nachází nová víra mnoho příznivců mezi běžnou populací, unavených útlakem a vydíráním katolických kněží, z neustálých válek.
V paláci sestavuje Margarita z Parmy spolu se svou sekretářkou Machiavelli zprávu Philipovi o nepokojích, ke kterým došlo ve Flandrech, hlavně z náboženských důvodů. Aby rozhodla o dalším postupu, svolala radu, ke které by měli přijít guvernéři nizozemských provincií.
Ve stejném městě, ve skromném měšťanském domě, žije Clara se svou matkou. Čas od času k nim přichází soused, Brackenburg. Je zjevně zamilovaný do Clary, ale na jeho náklonnost je již dlouho zvyklá a spíše ho vnímá jako bratra. Nedávno její život prošel významnými změnami, sám hrabě Egmont začal navštěvovat jejich dům. Všiml si Clary, když jel po jejich ulici doprovázen svými vojáky a všichni ho pozdravili. Když se s nimi najednou objevil Egmont, dívka kvůli němu nakonec ztratila hlavu. Matka tak doufala, že se její Clairchen ožení s váženým Brackenburgem a bude šťastná, ale nyní chápe, že nezachránila svou dceru, která čeká na příští večer a objeví se její hrdina, ve kterém se nyní objeví celý smysl jejího života.
Earl Egmont je zaneprázdněn sekretářkou, která analyzuje jeho korespondenci. Zde jsou dopisy obyčejných vojáků, kteří žádají o výplatu platu, a stížnosti vdovských vojáků, že nemají co nakrmit své děti. Existují stížnosti vojáků, kteří zneužívali prostou dívku, dceru hostinského. Ve všech případech nabízí Egmont jednoduché a spravedlivé řešení. Dopis od hraběte Olivy přišel ze Španělska. Jeden hodný starý muž doporučuje Egmontovi, aby byl opatrný. Jeho otevřenost a bezohledné činy nepřinesou dobro. Ale pro statečného velitele jsou svoboda a spravedlnost prvořadé, a proto je pro něj obtížné být opatrný.
Princ pomeranče dorazí, hlásí, že vévoda z Alby, známý svou „krvežíznivostí“, míří ze Španělska do Flander. Princ radí Egmontovi, aby odešel do své provincie a získal tam oporu, on sám to udělá. Varuje také počet, že v Bruselu čelí smrti, ale nevěří mu. Aby odvrátil pozornost od smutných myšlenek, jde Egmont ke své milované Claerchen. Dnes, na žádost dívky, k ní přišel v šatech rytíře Zlatého rouna. Claerhan je šťastná, upřímně miluje Egmonta a on jí stejně odpovídá.
Mezitím se Margarita z Parmy, která se také dozvěděla o příchodu vévody z Alby, vzdala trůnu a opustila zemi. Příjezd do Bruselu s jednotkami španělského krále Alby. Nyní je na základě jeho nařízení zakázáno shromažďování občanů na ulicích. I když jsou si dva lidé všimli společně, budou okamžitě uvězněni za podněcování. Guvernér španělského krále vidí spiknutí všude. Jeho hlavními odpůrci jsou však princ Oranžský a hrabě Egmont. Pozval je do paláce Kulenburg, kde pro ně připravil past. Po setkání s ním je jeho důstojníci zatknou. Mezi blízkými spolupracovníky Alby a jeho nelegitimního syna Ferdinanda. Mladý muž je fascinován Egmontem, jeho šlechtou a snadnou komunikací, hrdinstvím a odvahou, ale není schopen odporovat plánům svého otce. Krátce před začátkem posluchače posílá posel z Antverpy dopis od prince Oranžského, který, na omluvitelnou omluvu, odmítá přijet do Bruselu. Objeví se Egmont, je klidný. Se zdvořilostí reaguje na všechna Albaova tvrzení o nepokojích v Nizozemsku, ale zároveň jsou jeho rozsudky o událostech zcela nezávislé. Hrabě se stará o blaho svých lidí, jejich nezávislost. Varuje Albu, že král se vydává špatnou cestou a snaží se „pošlapat do země“ lidi, kteří se mu věnují, počítají s jeho podporou a ochranou. Vévoda není schopen pochopit Egmonta, přikáže mu zatknout krále, vybere osobní zbraně hraběte a stráže ho vezmou do vězení.
Když se Clairechen dozví o osudu svého milovaného, nemůže zůstat doma. Vrhne se na ulici a naléhá na obyvatele města, aby zvedli zbraň a propustili hraběte Egmonta. Měšťané se na ni dívají jen soucitně a rozptýlí se ve strachu. Brackenburg vezme Claerchen domů.
Earl Egmont, který poprvé ve svém životě přišel o svobodu, se vážně obává o jeho zatčení. Na jedné straně si vzpomíná na varování přátel a cítí, že smrt je někde poblíž a že neozbrojený se nedokáže bránit. Na druhou stranu doufá, že Oransky se přesto zachrání, aby se lidé pokusili osvobodit.
Soud krále jednomyslně vynáší rozsudek o Egmondu - trest smrti. Clarehen se o tom dozví. Mučí ji myšlenka, že nedokáže pomoci svému mocnému milenci. Muž z města Brackenburg hlásí, že všechny ulice byly plné vojáků krále a na náměstí bylo postaveno lešení. Když si uvědomila, že Egmont bude nevyhnutelně zabit, ukradne Claerchen jed z Brackenburgu, vypije ho, položí se do postele a zemře. Její poslední žádost je postarat se o stárnoucí matku.
Důstojník Alby informuje Egmont o rozhodnutí královského soudu. Počítal sťat za úsvitu. Spolu s důstojníkem se přišel rozloučit s Egmontem syn Alby, Ferdinand. Mladý muž s hraběním zůstal sám a připouští, že celý život považoval Egmont za svého hrdinu. A nyní si je hořce vědom, že onu idolu nijak nepomůže: jeho otec vše předvídal a nenechal Egmontovo propuštění žádnou příležitost. Potom hrabě požádá Ferdinanda, aby se postaral o Clarehena.
Vězeň zůstane sám, usne a ve snu se mu zdá Claerchen, který ho korunuje vavřínovým věncem vítěze. Když se hra probudil, hmatal hlavu, ale na tom nic není. Dawn svítá, jsou slyšet zvuky vítězné hudby a Egmont je poslán, aby se setkal s strážemi, kteří ho přišli vést k popravě.